个人玩股指期货 掐准止损点
首只股指期货产品沪深300一经提出就吸引了大量投资者的注意力。9月18日中国金融期货交易所网站开通，关于沪深300指数期货的合约、开仓保证金要求、技术支持、法律规范等作了详细的说明。根据这些细则，投资者可以规划起自己的投资远景。
先定止损再谈收益
沪深300指数期货的合约价值为当时沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数。合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额。目前合约乘数暂定为300元/点。如果当时指数期货报价为1400点，那么沪深300指数期货合约价值为1400点×300元/点＝420000元。
买卖期货合约的时候，双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫作保证金。目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8%。按照这一比例，如果沪深300指数期货的结算价为1400点，那么第二天交易所收取的每张合约保证金为1400点×300元/点×8%=3.36万元。投资者向会员缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上向上浮动。
理论上，投资者只要有3.36万元资金即可进行股指期货的交易了，但如果小投资者只有4万左右的开仓资金，那么即使投资一张合约就几乎是满仓了，根本没有余地防范风险，这是相当危险的做法。融旗投资管理有限公司的负责人介绍，我们要求客户至少有１０万元才能开一个独立的账户，期货投资是风险很高的投资，即使机构在做，也要做好规避风险的准备。如果客户的开户资金为10万元，8%的保证金比例只够他买不到3张合约，这个标准也比较勉强。并且8%的保证金比例目前是针对机构投资者的，对于个人投资者来说这个标准只升不降。对于期货市场的新投资者，我们希望他们能有于1张合约10倍的资金，大概要35万元才比较保险。
另外，这位负责人介绍，我们强烈要求我们的客户做好风险防范的止损。我们将止损比例定在4∶1，如果赚100元就要做好亏损20元的打算，当亏了20元时，要有强制性的措施进行对冲平仓，也就是说在1400点建立多头头寸，投资者预计股指将涨到1410点，那么如果指数下跌到1338点时，就要平仓。业内人士指出，做期货不能像股票一样焐着，小投资者付不起浮动损失。
分清目的 保值不为获利
专家认为只投资股票而不做保值是过度投机，但是也有投资者认为，期货的风险比股票大，为什么还有用风险大的金融产品去保风险小的产品呢？如果进行的股票的保值，在股市做多，在期市做空，那么投资者在股票市场的盈利不是被对冲掉一部分吗?
专家指出，这是因为投资者没有弄清进行期货交易的目的，在盲目投资或投机。首先如果是投资，投资者要明确自己所愿承受风险的程度。股指期货作为一个杠杆性的投资工具，由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益，当然判断错误损失也是巨大的。而股指的保值交易严格意义上来说并不产生增值利润，是对证券资产的保值或避险对冲，所以不因该期望股指保值交易产生巨额增值利润。
利用股指期货可以对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类：一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散；另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除。例如股票或股票组合的波动比大盘大或比大盘小。通过买卖股指期货可以降低甚至消除组合的系统性风险。也可以通过股指期货规避在上涨通道的突然暴跌损失。
谨慎交易 把握机会
不可否认，股指期货的推出是一个投资机遇。对于那些从股票市场转向期货市场的投资者，或者刚开始投资、新接触期货的投资者，在正式炒期货前要做好几件事。第一是密切关注中金所的网站（www.cffex.com.cn）上的信息，第二参加期货交易所举办的培训班，第三先在模拟账户上进行交易练习。不过，对于大多数投资者来说，交给投资管理公司打理是更好的选择，融旗投资管理公司在独立账户外，还开设了只需3万元资金的股指期货基金，专门面对那些资金不充裕又想涉足期货的小投资者。
股指期货的推出，不只为投资者提供了更多投资选择，对股票市场的投资也具有较大影响。从各种资料来看，股指期货与股票市场都是共荣同衰。股指期货推出后，股指的成分股将会更加活跃，今后，沪深300指数的样本股的流动性和报酬率会相对较高，波动性也会更大，值得投资者关注。
股指期货投资者如何管理价格风险？
要管理好价格风险，能够在股指期货中生存及盈利，必须找到适合自己的风格。对于新进入股指期货市场的投资者，特别是从未进行过期货交易的投资者，必须注意学习，从小单量开始交易。
股指期货要获得成功，培养正确的交易观念是关键。必须学会尊重市场、适应市场。做股指期货不是赌大小，不能将盈亏归结为运气，孤注一掷的心态往往会造成亏损。
避免犯一些常见的错误也是管理好价格风险的重要手段，如输得起，赢不起；相反，应当树立“不怕错，只怕拖”，缩仓对交易有害无益。
期市生存之要——有效的资金管理
期市有风险，交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功的期货交易者，在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。
优秀的期货高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是——有效的资金管理。
资金多少是相对的，有效的资金管理与开户资金多少没有关系。资金管理方法应该以百分比来衡量。
有效的资金管理要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易。
高手建议：每次的交易资金都不能过半，最好控制在1／3以内。绝不能像股票交易一样，满仓交易，因为期货的杠杆性可能不会给您第二次机会。
高手建议：无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。
高手建议：在期货交易中，只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。
这些建议对于初次参加股指期货交易的人来说，实在是太重要了。如何控制结算风险，应当从资金管理起步。